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严厉程度超出市场预期的同时，前期市场普遍预期到的监管手段更是一个不少，像资金来源、杠杆率、景德镇按揭车不押车贷款等问题多发领域，都是此次整顿的重点。 1、景德镇按揭车不押车贷款规范助贷行为 某种程度上，景德镇按揭车不押车贷款模式的兴起是现金贷领域乱象丛生的根源之一，所以，《通知》对助贷模式开刀并不让人意外。在具体监管要求上，和之前的市场预期基本是一致的，助贷模式大致分为资金合作、营销获客、风险承担、风险数据等四个环节，其中与非持牌机构在资金合作、风险承担等涉及实质放贷层面的助贷模式都被叫停了，但营销获客、风险数据方面的合作仍然是可行的。 《景德镇按揭车不押车贷款通知》明确要求“银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款”，同时，也叫停了“景德镇按揭车不押车贷款风险承担”的助贷模式，明确规定“‘助贷’业务应当回归本源，银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费”。 2、景德镇按揭车不押车贷款资金来源监管 除规范助贷过程中的“资金合作”模式外，《景德镇按揭车不押车贷款通知》还明确禁止小贷公司通过互联网平台或地方交易所销售或转让信贷资产，禁止通过网络借贷信息中介机构融入资金等。一方面变相叫停了消费金融场外ABS的模式，也切断了小贷公司与P2P平台的资金合作。 某种程度上，小贷公司的资金来源重新回到了原点，2008年银监会发布的《关于景德镇按揭车不押车贷款贷款公司试点的指导意见》曾明确指出，“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金”。 至于之后各地的一些松绑政策是否继续有效，还要看后续各地的整改细则。如上海市便规定“符合条件的小额贷款公司可按本市相关规定创新融资方式，扩大可贷资金规模”，包括从银行业金融机构融资、发行私募债、在本市小额贷款公司间进行资金调剂拆借、资产转让、信贷资产证券化等方式，融入资金杠杆也可放宽至100%。 景德镇按揭车不押车贷款强化杠杆率监管 杠杆率问题是个核心问题，作为非持牌机构，现金贷平台不受杠杆率的监管。在这种情况下，10亿的资本金甚至可以放百亿的贷款，意味着平台主要靠经营过程中的利息收入来承担风险，一旦出现局部系统性事件，导致不良率陡升，击穿了贷款利率定价，届时，平台并无充足的资本金来对冲风险，唯有倒闭一途，风险便传导给了资金方。从这个角度看，看上去风光无限的现金贷平台，很多并不具备承受局部系统性风险的能力，规模大而底子薄，让人不得不忧虑。 所以，强化杠杆率监管，景德镇按揭车不押车贷款并不让人意外。《通知》明确要求“以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定”。 现行比例是多少呢？2008年银监会发布的《关于景德镇按揭车不押车贷款公司试点的指导意见》要求“在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”，当然，各地在此基础上有不同程度的放松。 |
